[ 新年新希望，2019 大展望 ]

台指期最後一天的夜盤再次站上萬點(10005點)，
Fed 的鴿派言論，也帶動美股上漲。
中美貿易戰談判一樣繼續拖延。

最近中國公司發布財報，有許多家呈現大幅虧損。
導致多檔股票跳水。中國的問題已經慢慢在擴大了。

中美貿易戰

 

二月中美應該會進一步談判，否則關稅恐怕真的要加下去。
以目前中國的狀況而言，應該只是在拖延與爭取空間。
 中國的經濟沒有想像中的樂觀。
貿易戰若全面爆發，中國近年來的快速成長恐將泡沫化。
槓桿債問題也會因為虧損變得更難解決。
從另一個角度看Fed近期不升息的原因，
有可能是他們看到現在企業舉債潛藏的大問題，
不敢過於激進。

台股狀況

 以現階段來說，台股面臨萬點壓力。技術面上偏多，外資也抱了五萬口的大台過年。
如果美股在過年期間表現不差，開工之後又沒有大幅回檔，大盤月線有望向上彎，
形成W底上攻的多頭格局。

台灣產業概況

 

台股開工後，幾大類群就會展開行情。怎麼走就要看他們的營運表現了。

5G

在近期的 5G 特展會繼續提到，2019 年的股市行情就要靠 5G 了。
手機市場上半年沒意外會繼續萎縮， 就要看5G能不能補起來了。

AI 運算

人工智慧的發展勢在必行，這會牽動無人車、無人商店，與工業4.0等發展。同時會拉高積體電路效能需求。

區塊鏈

上半年會進行底鏈測試。區塊鏈一直無法克服運作上的效率，因此，此次測試意味著區塊鏈是否能真的落地應用。再提醒一次，加密貨幣不要碰！

車用電子

電動車與無人車在2019也會有很大的進展，相關產業也會跟著起步。包含去年很紅的被動元件，應該也會有一波行情，不過究竟是反彈，還是逆轉局勢，這就很難說了。

 

鏡頭

一月份鏡頭類股表現都不錯，因為未來鏡頭的需求會越來越大。無人車、屏下指紋辨識、與3D感測等應用，都會用到許多鏡頭。年後行情依然可期。

 

矽晶圓

這一塊特別拉出來，是因為環球晶是上櫃的權值股。矽晶圓是半導體的上游，5G 與 AI 的發展也會拉抬整體行情。

風電概念股

受到躉購費率爭議問題， 風電族群股價回檔。近期費率定案，有營收的個股，市場會給他一個公道。

Type - C

蘋果與各大廠的接頭，極有可能更換為Type-C，各大接頭與充電線廠商可望有不錯表現，去年營收開始出來了。

印度市場

 

今年可以特別關注印度市場，去年全球震盪，印度仍表現不錯。今年上半年就要大選，以基金投資的角度切入，是個不錯的市場。印度的整甫寨與投資級債券殖利率也都不錯。不過新興市場還是有很大的不確定風險存在。

巴西市場

 

巴西去年整體而言也是表現不錯，今年上任新總統，市場對於新任總統有所期待。今年整體市場有機會再創佳績。不過巴西與印度一樣，都是要透過ETF與基金操作。巴西政府的財政狀況沒有很好，曾經破產過很多次。風險一樣很高。不過巴西算是中美貿易戰的受惠國，因為巴西有大豆與礦產。

台灣金融股

 

壽險業

2019上半年外匯與股市仍然動盪，下半年有望趨緩。壽險業的避險成本可以降低許多。
 市場不斷傳出壽險業虧損嚴重。其實去年的主要虧損還是來自升息導致的利差問題。短期利差擴大，會需要增提準備金與避險成本。

不過這些都是無可避免的波動，如果壽險業撐不住，整個金融體系也會跟著崩。台灣公債市場不穩，更不適合壽險業投資。海外投資比重拉高，升息造成海外債等問題，須增提準備金，未實現損失擴大。全年展望仍然要聚焦中美貿易戰，與Fed升息的狀況。股市撐不住對於壽險業也是衝擊。

 

銀行業

銀行要關注放款問題，近期海外許多公司都有具鉅額虧損與倒債，恐影響2019全年發展。若倒帳問題沒有止穩，銀行的放款獲利會大幅降低。

 

證券業

證券業受到股市影響較大，2019年股市若出現大幅修正，證券自營一定不好過。市場動盪也會造成價量異常，對於造市與中介券商也不會是好事。

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